碳酸锂期货飙涨超10% 反弹为何如此强劲？

发布日期：2024-05-10 02:28    点击次数：63

　　昨日，碳酸锂期货再度飙涨，最高涨幅超过10%以上，逼近涨停板，引起市场众多关注。今日早间开盘，碳酸锂期货主力合约仍在高位徘徊，盘中一度逼近12万/吨的关口。

　　自该品种上市以来，因行业供给充足持续处于下跌态势，在将近3个多月低位盘整后，近一周实现8连阳完成强势反弹。截至上午10点15分报119250元/吨，涨幅3.69%。

　　消息面上，一则“宜春地区锂渣台账总和与实际产出数量对不上，被要求严查去处，所有有锂渣产出的锂盐企业不准开工”的市场消息引发市场反映。

　　据媒体报道，该消息尚未被证实，但宜春当地某锂盐企业人士向记者表示，最近政府的确在部署整顿锂盐生产企业的锂渣问题，但企业并未接到明确的停产通知，大家也都在观望。

　　此外，对于市场昨日的大幅上涨，2月29日，广期所发布公告，2024年2月，1组20名客户涉嫌未按规定申报实际控制关系，在碳酸锂期货相关合约开仓交易数量超过交易所规定的交易限额。根据《广州期货交易所风险管理办法》第三十条等有关规定，交易所决定对上述客户采取限制开仓3个月的监管措施。

　　环保督察持续发酵，海外矿端供应扰动

　　对于市场反映，上海SMM有色网发布文章指出，据现货报价显示，电池级碳酸锂现货报价在今日久违上涨1500元/吨，报96500~102500元/吨，均价报99500元/吨，相较2月21日低点96150元/吨上涨3350元/吨，涨幅达3.48%。

　　据SMM调研显示，此前因锂盐端在春节附近检修和减停产而维持低开工运行，叠加对后续二季度市场有季节性回暖预期，锂盐端企业多维持挺价出售。而近期，随着江西环保督察事件影响持续发酵，后续锂盐供应不确定性较大，带动碳酸锂市场看涨情绪浓重，多数锂盐厂在此情绪面提振下延续此前挺价策略，对碳酸锂现货报价上行；而下游正极厂商近期对高价锂盐的抵触情绪有所松动，个别企业逐步与盐企、贸易商接触，备采拿货，下游对锂盐承接力度有所增强，共同推动碳酸锂市场成交重心上移。

　　此外，除了环保消息的情绪提振，海外矿端屡屡爆出的下调产量指引以及减停产消息也为市场传递出“筑底”信息，来自海外矿端的扰动，虽然中长期来看，SMM预计其或不会对整体锂盐供应造成较大影响，但毋庸置疑的是，诸如此类的消息短期对情绪面的提振较为明显，也为近期碳酸锂价格的上涨提供动力。

　　欧美针对中国新能源汽车，碳酸锂基本面未有实质性反转

　　虽然碳酸锂期货价格短期上涨猛烈，但有机构认为，此次的上涨势头并不能持续。

　　中粮期货观点指出，近年来，碳酸锂需求最大的终端——新能源汽车市场持续发展，而在今年春节后，新能源汽车价格迎来了一波降价潮。具体而言，比亚迪提出了电动车比传统燃油车更经济的营销口号，推出了秦-PLUS荣耀版和驱逐舰05荣耀版两款车型，起售价均降至7.98万元。这意味着，电动车价格正在迎来一个比同级别燃油车更为低廉的时代，全面冲击A级轿车市场。

　　这一新的市场动态也在一定程度上影响了碳酸锂的价格走势。中粮期货称，更低的价格去抢占更多的燃油车市场，对碳酸锂需求是利好。但我们也要清醒的认识到，这部分混动单车带电量多为8-9度电，8辆车的带电量等同于一辆纯电车，对电池的需求是要大打折扣的。如果预期太高，会存在增长不如预期的情况。

　　财联社注意到，乘联会数据显示，2月1-25日，新能源车市场零售28.3万辆，同比下降22%，较上月同期下降44%，今年以来累计零售95.1万辆，同比增长38%；2月1-25日，全国乘用车厂商新能源批发25.8万辆，同比下降40%，较上月同期下降46%，今年以来累计批发94万辆，同比增长15%。

　　此外，财联社电报显示，当地时间2月29日，美国总统拜登宣称，中国汽车可能会充斥美国市场，“给我们的国家安全带来风险”。他还宣布，美国政府将“采取前所未有的行动”加以应对。

　　而欧盟也早在美国之前就启动了针对中国电动汽车的反补贴调查，2023年9月，欧盟委员会主席冯德莱恩在法国斯特拉斯堡作一年一度“盟情咨文”演讲时称，全球市场充斥更便宜的中国电动汽车，其价格因巨额补贴被人为压低。

　　去年10月4日，欧盟委员会发布公告，决定对进口自中国的纯电动载人汽车发起反补贴调查。目标直指比亚迪、吉利和上汽三家中国车企。

　　中信建投期货分析师张维鑫向媒体表示，碳酸锂后市走势仍不能过度乐观。从基本面来看，尽管当下市场利好消息频出，无论是供应端的减产，还是需求端有较强的增长预期，但目前市场上仍未看到足以扭转全年供给过剩结论的力量。

　　张维鑫还总结到，由于供给和需求存在一定程度的时间错配，且当前新增供给尚未释放，甚至于因为放假、检修，以及盐湖产量处在季节性低谷，供给正处在阶段性的低位水平，而需求端保持着较好的韧性，且有较强的增长预期，补库的预期较强。另一方面，在当前的背景下，无论是政策上还是产业端，利多信息较多，且资金并不需要验证这些信息的真实性，它们选择相信就可以了，本质是市场情绪受到的影响。